阿根廷总统克里斯蒂娜·费尔南德斯２日宣布，阿政府将动用中央银行的外汇储备偿还拖欠“巴黎俱乐部”的全部债务。在再次面临金融动荡，投资者对阿经济前景和偿债能力信心明显不足的情况下，阿政府此举意在展示信心和能力。
此次偿还“巴黎俱乐部”１９个债权国６７．０６亿美元的债务是阿根廷自从２００１年爆发金融危机以来在偿还外债方面采取的又一个重大举措。２００５年，阿根廷政府提前偿还了国际货币基金组织９５亿美元贷款，摆脱了国际货币基金组织的控制，获得了独立制定经济政策的权利。时隔三年后，阿政府再次不惜动用央行储备一次性偿还外债，主要是为了巩固投资者对阿根廷政府如期偿还债务的信心，降低国家金融风险，并为其在国际市场继续融资创造有利条件。
今年８月初以来，阿根廷金融市场陷入剧烈震荡。阿政府向委内瑞拉出售债券年利率高达１５％，如此之高的融资成本引起国际投资者的担忧。他们担心阿根廷将再次面临债务危机，无力偿还到期外债。与此同时，国际农产品价格出现下跌走势，使阿根廷的出口收入面临大幅下降的危险。阿政府长期奉行的价格管制和补贴政策主要依靠的就是不断增长的贸易顺差和财政盈余，一旦这两个收入来源受到影响，现行的政策将难以为继。此外，阿根廷通货膨胀大幅上涨，政府却对统计数据造假，而且并未出台有效措施控制通胀，因此许多国际金融机构和经济学家都认为阿经济面临很大风险。
在多重不利因素影响下，阿根廷的债券价格从８月初开始出现大幅下跌，国家风险指数则创出了近年来新高。为此，阿政府及时进行干预，通过公共银行展开了债券回购行动，暂时稳定了市场。但是，国际货币基金组织和西班牙中央银行等国际金融机构先后发布报告，对阿根廷经济前景和偿还债务能力表示担忧。阿政府虽然对这些报告进行了反驳，但是并未打消国际投资者的疑虑。
从２００８年至２０１１年，阿根廷将迎来一波偿债高峰，偿还的债务本金和利息分别为３８０．０２亿美元和１４９．０２亿美元，平均每年偿还的债务本息超过１３０亿美元，这将给阿政府的公共财政开支带来不小的压力。
尽管阿根廷的公共财政最近几年一直保持盈余，但如果政府按期偿还所有债务，财政盈余将荡然无存，国家金融风险也将大大增加。因此阿政府需要在国际市场上对部分债务进行再融资，延长偿还期限。但是，一旦国际投资者对阿根廷经济发展前景和偿债能力失去信心，阿政府的再融资计划将遇到巨大障碍。
正是出于这一考虑，阿政府决定在债务问题上采取强有力的行动，展示偿还债务的信心和能力。阿政府和“巴黎俱乐部”的债务纠纷始于上世纪８０年代，中间几经波折。阿根廷金融危机爆发后，双方的谈判再度中断。阿政府在２００５年动用央行外汇储备偿还拖欠国际货币基金组织的债务后，“巴黎俱乐部”多次要求阿政府采取类似方法还债，但是遭到拒绝。为此，这些债权国多次对阿根廷在国际市场融资设置障碍。
如今，阿政府动用央行外汇储备一次性偿还了拖欠“巴黎俱乐部”的陈年旧债，不仅提高了国家信用，而且为阿政府今后几年内在国际市场融资排除了障碍，可以通过债务重组降低金融风险，可谓一举两得。
大部分金融机构和经济学家对阿政府提前偿还债务的决定表示支持，但仍有部分专家提出质疑。他们认为，阿根廷央行动用外汇储备一次性偿还债务后，阿根廷的外汇储备从约４８０亿美元下降到４１０亿美元左右，抵御金融风险的能力下降。
此外，无论是回购债券还是提前偿还债务，阿政府最近采取的一系列措施都围绕债务问题展开，并没有对经济政策进行根本性的调整。如果阿政府继续采取价格管制和补贴政策，继续任由通货膨胀失控和虚假的统计数字左右经济政策，阿根廷经济仍然面临很大风险，届时政府花费巨大代价稳定市场的努力也将付诸东流。
